임팩트 투자: 소개의 글

루트임팩트는 필란트로피 활동에 관심이 있는 임팩트 중시 기부자들을 위해 임팩트 필란트로피팀을 운영하고 있습니다. 기부의 의지는 있지만 어떻게 시작해야 할지 고민이신 분들을 위해 록펠러 필란트로피 자문단의 필란트로피 로드맵 시리즈를 국문으로 번역하여 공유합니다. 이 시리즈가 필란트로피 활동에 대한 이해를 높이는데 도움이 되고, 새로운 방식의 필란트로피 활동의 출발점이 될 수 있기를 바랍니다.

이 글의 본문은 록펠러 필란트로피 자문단의 필란트로피 로드맵 시리즈 중 한 편인 “Impact Investing_An Introduction(임팩트 투자_소개의 글)”을 요약한 내용입니다. 가이드 전문이 보고 싶으신 분은 아래 링크를 클릭해주세요. 가이드 전문에서는 더욱 상세한 내용과 풍부한 예시를 확인하실 수 있습니다.

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오랜 세월 동안 자선과 투자는 별개의 분야로 간주되어 왔습니다. 전자가 사회적 변화를 주도한다면, 후자는 금전적 이익을 추구합니다. 이 두 가지가 하나로 통합될 수 있다는 발상, 즉 선행을 하면서 동시에 금전적 이익을 얻는다는 것은 필란트로피스트와 투자자들에게 터무니 없는 것으로 여겨졌습니다. 하지만 더 이상 그렇지 않습니다. 사회적, 환경적 혜택을 추구하는 동시에 재정적 수익을 얻는 임팩트 투자의 인기는 갈수록 높아지고 있습니다. 

본 가이드와 함께 임팩트 투자에 대해 더 알아보고 향후 기부 활동에 참고해 보세요. 

1. 기부자에게 임팩트 펀드가 매력적인 이유

• 투자 수익은 사회적 임팩트를 늘리기 위해 여러 차례 재투자 될 수 있습니다.
• 기부자/투자자들에게 더 많은 자유도와 유연성을 제공합니다. 기부자/투자자들은 재정수익을 높이기 위한 혁신적인 방안을 시도하는 동시에 사회적 임팩트를 추구할 수 있습니다.
• 많은 기부자들이 사회 및 환경적 변화 계획을 다시 수립할 때 임팩트 투자라는 개념을 접목시키는 것에 매우 높은 만족도를 보이고 있습니다.
  

2. 임팩트 투자자의 선택지들

• 저위험/저관여 (Low Risk/Low Engagement) 투자
  • 지역 금융 기관
    가장 손쉬운 방법으로는 저소득, 취약계층 대상으로 대출해주는 금융 기관에 계좌를 개설하는 것입니다. 
  • 특수 목적 펀드
    이 유형의 ‘중개인’ 성격의 특수 목적 펀드는 기부자의 기금을 받아 이를 사회적 기업에 대한 지분 투자, 대출, 보증의 형태로 사용합니다. 
• 변동 위험/저관여 투자
  • 소액금융
    Accion International과 Blue Orchard와 같은 단체는 임팩트 투자자에게 사업가들과 이들이 운영하는 작은 사업을 지원할 수 있는 상대적으로 간단한 방법을 제공합니다. 위험은 사업가에 따라 달라지지만, 소액금융회사와 계열사들은 실사를 진행하고 대출 성과를 모니터링하여 위험을 관리합니다.
  • 임팩트 투자 펀드
    사모펀드와 채권형 펀드가 운영하는 임팩트 투자 펀드는 사회 및 환경적으로 긍정적인 영향과 재정적 수익을 동시에 추구하는 다양한 투자를 진행합니다.
• 변동 위험 / 고관여 투자
  • 프로그램 연계 투자 (Program Related Investments, PRI)
    법적으로, 프로그램 연계 투자 (이하 PRI)는 재단에만 허용된 투자 방식입니다. PRI는 대개 대출, 보증, 예금 또는 지분 투자의 형태를 띠는데, PRI의 주된 목적은 재단의 미션을 부분적으로라도 달성하는 것입니다.
  • 직접 투자
    필란트로피스트 중 일부는 직접 사업을 구성하기 위해 많은 노력을 들입니다. 전도 유망해 보이지만 증명되지 않은 아이디어 및 조직에 수반되는 위험을 인지하면서도 사회적 기업가의 프로젝트에 투자하기를 원할 수도 있습니다. 필란트로피스트들은 상당한 비용을 지불하면서 자체적으로 실사를 진행하기도 하고, 비슷한 관심사를 지닌 다른 사람들과 협업하기도 합니다.
  • 사회성과연계채권 (Social Impact Bond, SIB)
    사회성과 연계채권은 공공부문에서 사회적 프로그램을 발주하도록 한 뒤, 그 프로그램이 성공적일 경우에만 약속된 비용을 지불하게 하는 것입니다.
    

가이드에서 다양한 사례들과 함께 사회성과연계채권에 대한 더 자세한 설명도 만나보세요. 

3. 임팩트 투자 시작을 위한 8단계

• 달성하고자 하는 목표 설정
  임팩트 투자가 어떻게 당신의 자선의 효과를 높일 수 있을 지 생각해 보십시오.
• 다양한 기회 탐색
  여러분의 관심사, 돕고자 하는 단체 또는 프로젝트를 결정했다면, 발견의 여정을 시작할 단계입니다.
• 개인 및 전문가 차원에서 내실 있는 자문 구하기
  직접 투자를 고려하는 경우 법률, 재무, 자선 관점에서의 전문가 조언도 매우 중요합니다.
• 기존의 필란트로피 방식과의 부합 여부 살펴보기
  여러분이 기존에 기부하던 부문을 투자에 반영할 수 있습니까, 아니면 새로운 영역을 탐색하는 것이 좋을까요?
• 자신의 역할을 정의하고 협업을 고려하기
  전략 실행을 위해 적절한 파트너십을 구축하는 방안을 고민해 봐야 합니다.
• 인내하고 또 인내하기
  성공적인 투자를 위해서는 방식뿐 아니라 기간도 중요합니다. 아큐맨펀드 (Acumen Fund)는 ‘인내 자본(patient capital)’이라는 아이디어를 보편화 시켰는데, 이는 장기적인 관점에서의 투자, 위험 수용, 재무 수익이 아닌 사회적 임팩트 극대화를 목표로 함을 의미합니다.
• 투자 평가 방식을 고민하기
  임팩트 투자자는 투자의 재무적 측면과 사회 및 환경적 성과를 모두 평가해야 합니다.
• 끊임없이 질문하기
  임팩트 투자를 늘리기에 앞서 다음의 2개 질문을 자문해 보십시오. ‘잠재 투자대상과 기존 투자대상의 사회 목표 달성 역량을 어떠한 방식으로 평가할 것인가?’, ‘임팩트 투자자로써 자신의 만족도와 진척도를 어떻게 측정할 것인가?’

영리회사와 비영리기관 모두 가치를 추구하면서 시장에 대응할 수 있는 새로운 세계가 열리는 것입니다. 하나의 사업으로서 임팩트 투자는 무척 새로운 개념으로 아직 그 한계를 알 수 없습니다. 혁신과 잠재력은 임팩트 투자의 가장 큰 특징으로 꼽히지만 더 광범위한 인프라, 공통의 기준, 정립된 협업의 방식, 규제 감독 체계의 수립이 필요한 산업이기도 합니다.

이러한 것들이 잠재 임팩트 투자자인 여러분에게 어떠한 의미를 가질까요? 가이드와 함께 더 살펴보시길 추천드립니다. 

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록펠러 필란트로피 자문단 (ROCKEFELLER PHILANTHROPY ADVISORS)
록펠러 필란트로피 자문단(이하 RPA)은 필란트로피 활동을 더 신중하고 효과적으로 운영할 수 있게 개인, 가족, 단체와 협력하는 비영리 조직입니다. 2002년부터 전 세계적으로 30억 달러 이상의 지원 사업을 수행하고 자문하며 세계에서 가장 크고 신뢰받는 필란트로피 서비스 기관 중 하나로 자리 잡았습니다. RPA는 여러 단계의 필란트로피스트, 재단, 기업에 자문을 제공하고, 혁신적인 초기 비영리 단체를 운영합니다. 그리고 긴 시간의 운영 경험을 통해 얻은 인사이트와 배운 점을 고객, 커뮤니티, 생태계와 나누며 혁신적인 리더와 개척자가 그들의 비전을 행동에 옮기도록 돕습니다. 한 세기 이상에 걸쳐 배운 점들을 토대로 활동을 지속하면서 RPA는, 새로운 세대의 필란트로피는 어떠해야 하는지 정의하며, 전 세계의 기부문화를 조성해 나가고자 합니다.

루트임팩트 임팩트 필란트로피팀
임팩트 필란트로피팀은 사회, 환경 문제 해결을 최우선으로 하는 기금으로 임팩트 중시 기부자와 임팩트 지향 조직을 연결합니다. 임팩트 우선 자본의 유입과 연결을 촉진하여 임팩트 지향 조직이 사회·환경 문제를 더 잘 해결할 수 있도록 돕습니다. 크래프톤 공동창업자 김강석 전 대표의 출연으로 2022년 36억원 규모의 ‘임팩트 필란트로피 제1호 기금’을 조성하였으며, 2024년까지 임팩트 자본의 사각지대에 있는 조직 10개 내외를 발굴하고, 최대 3년 동안 이들의 성장을 지원할 예정입니다.

임팩트 필란트로피팀의 첫 기금이 궁금하다면 아래 링크에서 확인해 주세요. 
임팩트 필란트로피 제1호 기금 소개 보러가기